Úvěrový rating Francie klesl na A+: Země čelí dluhové krizi a ztrácí důvěru investorů

Ratingová agentura Fitch snížila hodnocení úvěrové spolehlivosti Francie ze stupně AA- na A+. Důvodem je rychle rostoucí zadlužení a nedostatek politické stability k prosazení konsolidačních opatření. Francie se tak poprvé ocitla s horším ratingem než Česká republika, což vyvolává obavy z možné dluhové krize.

Agentura Fitch ve své zprávě uvedla, že politická nestabilita oslabuje schopnost přijmout potřebné kroky ke stabilizaci veřejných financí. Nový premiér Sébastien Lecornu má před sebou obtížný úkol: zformovat vládu, připravit rozpočet na rok 2026 a prosadit škrty v parlamentu, který je hluboce rozdělený.

Dluhová spirála

Francie patří mezi nejzadluženější země eurozóny. Vysoké veřejné výdaje na sociální programy, důchody i zdravotnictví v kombinaci s pomalým hospodářským růstem vedou k dalšímu zadlužování. Podle hlavního ekonoma Trinity Bank Lukáše Kovandy právě Francii hrozí v rámci OECD dluhová krize nejvíce.

Kvůli členství v eurozóně navíc země nemůže využít vlastní měnovou politiku k řešení dluhů, což zvyšuje její zranitelnost. Tento faktor ji staví do složitější situace než například Českou republiku, která má korunu a vlastní centrální banku.

Politická a ekonomická rizika

Snížení ratingu přichází v době, kdy prezident Emmanuel Macron čelí klesající důvěře veřejnosti i napětí na politické scéně. Pro investory to znamená zvýšenou nejistotu a vyšší rizikovou přirážku při financování francouzského dluhu. V praxi to může vést k dražším půjčkám pro stát i podniky.

Rating A+ stále značí relativně vysokou důvěryhodnost, nicméně je to nejhorší hodnocení, které Francie kdy od Fitch obdržela. Stabilní výhled zatím znamená, že agentura v dohledné době neplánuje další snížení, ale situace zůstává napjatá.

Dopady na eurozónu

Pro eurozónu je oslabení druhé největší ekonomiky velkým problémem. Francie je klíčovým hráčem nejen politicky, ale i hospodářsky. Pokud by se její dluhová situace zhoršovala, mohlo by to ohrozit důvěru v euro a destabilizovat finanční trhy v celé Evropě.

Ekonomové upozorňují, že slabší Francie může znamenat větší tlak na Německo, aby převzalo vůdčí roli při stabilizaci eurozóny. Současně hrozí, že investoři začnou více zvažovat rizika spojená s dluhy dalších zemí, například Itálie nebo Španělska.

Co to znamená pro investory

Snížení ratingu Francie posílí zájem investorů o bezpečnější aktiva, jako jsou německé dluhopisy nebo zlato. Česká republika si díky vyššímu ratingu v tomto srovnání paradoxně stojí lépe, což může zlevnit financování českého dluhu na trzích.

Naopak francouzský stát i firmy se musí připravit na vyšší úrokové sazby při vydávání dluhopisů. To zvýší tlak na státní rozpočet a může dále zpomalit hospodářský růst.

Výhled do budoucna

Klíčové bude, zda se nové vládě podaří prosadit úsporná opatření a stabilizovat veřejné finance. Bez toho hrozí, že se Francie dostane do dluhové spirály, která ohrozí nejen její ekonomiku, ale i stabilitu celé eurozóny. Investoři proto budou s napětím sledovat nejen rozpočtové plány, ale i politický vývoj v zemi.