ETF inspirované Discordem: Jak online komunity ovlivňují miliardové fondy

Nová generace ETF přichází skrze Discord – v USA rostou fondy, které sledují memové signály a sentiment komunit. Tyto řízené produkty spravují stovky milionů až miliardy dolarů a mění radar Wall Streetu.

Za poslední rok se v USA objevila vlna agresivních pákových a inverzních ETF navázaných na jednotlivé akcie – jejich objem přesahuje 22 miliard USD a roste spolu s novými registracemi, které letos překonávají stovky fondů. Klíčovým motorem jsou online komunity – zejména platforma Discord – kde retailoví „správci“ monitorují sentiment, diskutují tipy a přetvářejí je do investičních strategií.

Jak to funguje?

Matthew Tuttle, manažer fondu spravující produkt v hodnotě 4,5 mld. USD, popisuje, že sleduje až tři Discord servery najednou, odkud získává podněty pro nové ETF nástroje. Tyto fondy často cílí na jednotlivé akcie – např. meme tituly typu GameStop, firmy strategistů jako Michael Saylor či Trump Media – a využívají páku 2× až 3× prostřednictvím derivátů.

Proč teď?

Regulační prostředí se uvolnilo – SEC tentačně povolila pákové ETF na konkrétní akcie, což vedlo k rychlému nárůstu žádostí. Tito noví správci přicházejí jako startupy – třeba Tuttle Capital nebo Defiance ETFs – většinou s malými týmy operujícími z home office a coworkingových center.

Rizika převyšují volatilitu

Kritici upozorňují, že pákové ETF na jednotlivé akcie mohou být extrémně rizikové – zejména díky každodennímu resetování páky, což omezuje dlouhodobé výnosy a zvyšuje náklady. SEC a nezávislé zprávy označují tyto produkty za nevhodné pro běžné investory a doporučují přejmenování tak, aby odrážely svou vysokou rizikovost.

Příkladem je produkt Double Strategy, který přinesl roční výnos 22 %, kdežto cílová akcie dosáhla 46 % – rozdíl tvoří právě vliv resetů a poplatků.

Informovanost retailu a vzdělávání

Na druhou stranu zástupci Defiance tvrdí, že retail je dnes lépe informovaný – mají přístup k materiálům a rozumějí rizikům, zvláště pokud správci fondů doprovázejí produkt o vzdělávací newslettery a webináře. Tuttle sám investuje do pedagogických aktivit – podcastů, newsletteru, webinářů – a věří, že investor má právo riskovat.

Dopady pro trh

Mladé startupy využívající platformy jako Discord narušují dominance gigantů typu BlackRock a Vanguard. Například GraniteShares z coworkingového prostoru spravuje 9 mld. USD, tři čtvrtiny z toho v pákových ETF na jednotlivé akcie. Tyto fondy nabízejí vyšší poplatky, ale i agresivní výnosové cíle – například 1,05 % oproti průměrné 0,61 % u běžných ETF.

Shrnutí

ETF inspirované Discordem představují zajímavý trend, ale zároveň vyzývají regulátory a investory k opatrnosti. Retail získává moc, ale nese s sebou i velkou odpovědnost. Každý investor by si měl důkladně promyslet, zda zvládne nejen potenciální zisky, ale i možné ztráty.