Zlato jako pojistka proti inflaci: Vyplatí se investovat v roce 2025?

Zlato patří k nejstarším formám uchování hodnoty a mnoho investorů jej považuje za bezpečný přístav v době ekonomické nejistoty. V roce 2025, kdy inflace stále ovlivňuje nákupní sílu peněz a trhy kolísají, se investice do zlata opět dostává do popředí zájmu.

Zlato má oproti jiným investičním nástrojům jednu zásadní výhodu – není závislé na bonitě žádné vlády, nepadá s bankou a nemůže být devalvováno jako měna. Právě proto je často vnímáno jako ochrana proti inflaci. Zatímco peníze ztrácejí hodnotu, zlato si ji historicky drží, a v dobách krize ji dokonce zvyšuje.

Jak se zlato chová při inflaci

Při inflaci klesá kupní síla měny, což znamená, že si za stejný počet korun koupíme méně zboží. V takovém prostředí hledají investoři způsoby, jak uchovat hodnotu svých úspor. Zlato je oblíbené právě proto, že jeho cena obvykle roste ve chvílích, kdy se ostatní investice (akcie, dluhopisy) stávají rizikovějšími.

Historická data ukazují, že zlato v letech vysoké inflace často dosahuje výrazných zhodnocení. Například během inflace v 70. letech minulého století vzrostla jeho cena několikanásobně.

Formy investice do zlata

Zlato můžete nakoupit v několika formách:

1. Investiční slitky a mince – fyzické zlato, které si skutečně odnesete domů nebo necháte uložené v trezoru. Kupuje se podle aktuální tržní ceny (tzv. spot price) plus přirážka obchodníka.
2. Zlaté ETF fondy – burzovně obchodované fondy, které kopírují cenu zlata. Výhodou je likvidita a snadné obchodování, nevýhodou možnost znehodnocení v důsledku poplatků nebo správy.
3. Zlaté certifikáty a účty – forma „papírového“ vlastnictví zlata, kdy investor nevlastní zlato fyzicky, ale má na něj nárok. Riziko je zde v důvěře v emitenta.
4. Akcie těžařských firem – investice do společností, které těží zlato. Tyto akcie sice často reagují na cenu zlata, ale podléhají i dalším rizikům, např. hospodářským výsledkům firmy.

Vývoj ceny zlata v posledních letech

Rok 2020 přinesl zlomu – kvůli pandemii, geopolitickým napětím a expanzivní monetární politice centrálních bank cena zlata přesáhla historickou hranici 2000 USD za unci. V následujících letech došlo ke korekci, ale i v roce 2024 se cena zlata drží nad 2300 USD za unci, což z ní činí jednu z nejvýkonnějších komodit posledních let.

V roce 2025 odborníci očekávají, že zlato bude dál růst nebo alespoň držet svou hodnotu, zejména pokud bude přetrvávat geopolitická nestabilita a vysoká inflace v některých regionech.

Výhody a nevýhody investování do zlata

Výhody:

• Zlato chrání proti inflaci a měnové nestabilitě
• Vysoká likvidita (snadno se prodá)
• Nízké riziko ztráty hodnoty v dlouhém horizontu
• Dlouhodobá historická stabilita

Nevýhody:

• Nenese žádný výnos (úroky nebo dividendy)
• Kolísání ceny na krátkodobém horizontu
• Možné náklady na skladování a pojištění
• Riziko podvodných obchodníků (nutná důvěryhodnost)

Jak začít investovat do zlata

Pro běžného investora je nejsnazší cestou nákup investičních slitků nebo mincí od certifikovaných obchodníků, jako jsou Česká mincovna, Zlaté rezervy, Golden Gate apod. Důležité je dbát na certifikaci, pravost, ryzost (např. 999,9/1000) a případné náklady na skladování.

Pokud nechcete manipulovat s fyzickým kovem, můžete začít investovat přes ETF fondy. Například fondy SPDR Gold Shares (GLD) nebo iShares Gold Trust (IAU) patří mezi největší a nejlikvidnější na světě.

Jak velkou část portfolia dát do zlata

V rámci diverzifikace odborníci doporučují, aby zlato tvořilo přibližně 5–15 % investičního portfolia. Vyšší zastoupení je vhodné zejména v turbulentních dobách. Zlato není spekulace, ale dlouhodobá forma uchování hodnoty.